震荡区间难破 期指追高需谨慎 区间期2180]区间内横盘震荡

发布时间：2025-05-12 00:30:55 来源：匠韵云舍 作者：综合

　　自4月底以来，震荡追高HS300指数持续维持在[2100，区间期2180]区间内横盘震荡，难破目前多条价格均线横行。需谨期指四个合约的震荡追高持仓量自4月底以来最高增长了近4万手，升幅约达30%，区间期反映出在当前价格区间内，难破市场多空双方存在激烈分歧。需谨近期市场不断传出利好消息，震荡追高如央行再次施行定向降准、区间期我国外贸数据好转、难破美国非农就业数据再次确认其经济已稳步复苏等等，需谨经济大环境已经逐渐好转。震荡追高

　　央行再次释放流动性。区间期央行6月9日发布消息称，难破从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且对“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。降准银行范围较上次明显扩大，且有机构预测，连续两次定向降准所释放的流动性或达2000亿元。尽管央行负责人再度澄清继续实施稳健货币政策立场，二度定向降准还是向市场发出了货币政策态度转松的信号，政策的实施也有助于稳定货币低利率预期，引导短端利率下行。

　　外贸进出口总值同比增3%。周一我国海关总署公布了5月份外贸进出口情况，当月进出口总值以美元计算同比增幅为3%。其中出口同比增长了7%，而进口同比下降了1.6%。美国公布的非农新增就业数据略好于预期，确认了美国经济已从严寒天气中恢复，因而我国出口总值增长较符合预期；而进口增幅回落令市场感到些许意外，这一情况反映出国内需求依旧不旺，当然进口总额下降与国际大宗商品价格回落也不无关系。

　　IPO再度重启。在经历四个月的空档期后，中国A股首次公开发行(IPO)再度重启，或对市场产生部分流动性的作用。

　　从期指四个月份合约的持仓来看，截至周一收盘，近期海通期货、中信期货两家增持空单的趋势明显，广发期货席位空单近几日也有小幅增加，周一中信、广发及华泰三家席位空单均有所下滑，但近两周这5家重要空头席位的空单由7万手上升至8万之上，并创出了新高8.3万手。多头方面，永安期货近两日连续增仓不足两千手，近两周5家重要多头席位的多单上升了不足三千手。期指重要席位持仓分布的变动反映出，从周线来看，市场空头势力增长势头高过多头。

　　周二期指主力合约价格在盘中快速震荡走高，收盘涨幅接近1.50%，可见在IPO重启消息落地后，其对于股市的影响已非常有限，利好消息对于股市的影响暂时占据了上风。当天A股几大板块中，创业板、中小板涨幅明显超出主板市场。从股指市场上多空力量的博弈来看，空头资金仍占据上风。因而，周二A股涨幅虽较为抢眼，沪深300指数短期能否成功挣脱前期价格震荡区间还需观察，期指操作建议勿盲目追高。

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